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        金融知識普及月 | 云聽之《期貨學堂》:什么是期貨保證金制度

        發布時間:2022-09-23

        瀏覽次數:1094

        來源:河南省證券期貨基金業協會


        期貨交易實行保證金制度。保證金是期貨交易者按照規定交納的資金或者提交的價值穩定、流動性強的標準倉單、國債等有價證券,用于結算和保證履約。


        01
        保證金賬戶

        期貨公司在期貨保證金存管銀行開設期貨保證金賬戶,代管交易者交存的保證金。交易者可以通過中國期貨市場監控中心的網站(www.cfmmc.com)查詢期貨公司的期貨保證金賬戶。交易者的出入金通過其在期貨公司登記的期貨結算賬戶與期貨公司在同一期貨保證金存管銀行開設的期貨保證金賬戶以同行轉賬的形式辦理。同時,交易者的出入金方式應當符合中國證監會及期貨保證金存管銀行資金結算的有關規定。期貨公司應當對交易者期貨賬戶的有關信息保密,但國家法律法規和中國證監會有特別規定的除外。另外,為了保障交易者保證金的安全,期貨公司按照中國證監會的規定或要求,向中國期貨市場監控中心報送交易者與保證金安全存管相關的信息。

        02
        保證金的來源、形式和權屬

        1.保證金來源的合法性

        交易者應當保證其資金來源的合法性。期貨公司也有權要求交易者對資金來源的合法性進行說明,必要時可以要求交易者提供相關證明。交易者對其所做的說明及提供的證明文件負有保證義務,并承擔相應的法律責任。

        2.保證金的形式

        除現金外,交易者可以根據期貨交易所規則以標準倉單、國債等價值穩定、流動性強的有價證券作為保證金,期貨公司應當按照期貨交易所規則的要求代為辦理。

        3.保證金的權屬

        交易者交存的保證金屬于交易者所有,除下列可以劃轉的情形外,期貨公司不得挪用交易者保證金:(1)依照交易者的指示支付可用資金;(2)為交易者交存保證金;(3)為交易者支付交割貨款或交易者未履約情況下的違約金;(4)交易者應當支付的手續費、稅款及其他費用;(5)有關法律、法規或中國證監會、期貨交易所規定的其他情形。

        03
        保證金比例及其調整

        交易者向期貨公司交納保證金的比例由期貨公司確定。期貨公司有權根據期貨交易所、結算機構的規定、市場情況,或者其認為有必要時自行調整保證金比例。期貨公司調整保證金比例時,以其發出的調整保證金公告或者通知為準。期貨公司認為交易者持有的未平倉合約風險較大時,有權對交易者單獨提高保證金比例或者拒絕交易者開倉。在此種情形下,提高保證金比例或者拒絕交易者開倉的通知單獨對交易者發出。

        04
        注意事項

        交易者需要注意:在合同履行過程中,期貨公司有時會面向所有交易者普遍或面向個別交易者單獨調整保證金收取標準。實踐中,經常有交易者對期貨公司提高其保證金標準出現不解或提出異議,甚至由此發生爭議,特別是當期貨公司提高保證金標準導致交易者保證金不足,需要其追加保證金時,更容易引起交易者不解、異議和爭議。

        對此,交易者應當知曉調整保證金標準是期貨公司為了滿足監管要求、控制風險而設定的合同權利。當交易者持有期貨頭寸時,應當按照期貨公司通知的標準交納保證金。期貨公司追加保證金通知往往通過網站、營業場所公告、每日交易結算報告等形式發出。交易者應當及時予以關注,避免因為保證金追加不及時導致被強行平倉。


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